Table of Contents
В последние недели мне попалась довольно интересная экономическая аналитика, связанная с прогнозами Apollo Management. Это не какой-то сенсационный отчет, который стремительно разлетелся по соцсетям, но определённо заслуживает внимания. Особенно если тебе, как и мне, небезразлично, что происходит с мировой экономикой и как это всё может повлиять на твой кошелёк или стабильность работы. Причина беспокойства — новые американские тарифы против Китая, которые буквально перекраивают торговую карту мира в реальном времени. Если тема интересна, можешь подробнее посмотреть другие материалы на нашем сайте.
Что говорит Apollo
Представь себе ситуацию: главный экономист инвестиционного гиганта Apollo Management бьёт тревогу — по его словам, надвигается дефицит, «похожий на Covid», а значит — массовые увольнения, перебои с поставками и волна инфляционных процессов. Особенно это касается отраслей, напрямую зависящих от торговых маршрутов, таких как логистика, грузоперевозки и, конечно же, розничная торговля. Что интересно, эти опасения впервые прозвучали совсем недавно — в контексте запуска новых тарифов США на китайские товары в апреле 2025 года.
Тарифная политика, по сути, действует как своего рода налог на иностранные товары. И, как показала практика, на такие шаги китайская экономика отвечает почти мгновенно. Один из самых ярких показателей — изменение в морских перевозках. Согласно данным Bloomberg, количество грузовых судов, вышедших из китайских портов в сторону США, сократилось на 40% уже в первые недели после введения тарифов. Это примерно 320 тысяч контейнеров, минус треть от среднего объема перевозок в этот период. Цифры явно не «с потолка». Это логистика, и здесь счёт — на тонны и миллионы долларов.
Почему это сигнал тревоги
На первый взгляд может показаться, что сокращение морских поставок — это проблема где-то там, у крупных компаний. Что не совсем так. По сути, каждый из нас почувствует это изменение, когда зайдёт в магазин и не найдёт нужный товар, или когда закончится скидка на бытовую технику, потому что её просто не успели привезти. Уже сейчас представители таких гигантов ритейла, как Walmart и Target, предупреждают: полки в их магазинах могут начать пустеть, а цены — ползти вверх.
А теперь подумай, к чему всё это ведёт. Если розничные сети не получат нужные объемы продукции, это приведёт к снижению продаж, соответственно, к урезанию издержек, что в первую очередь коснётся персонала. А значит — волна увольнений, снижение покупательной способности, падение спроса и, по сути, классический сценарий начала рецессии. Такая цепочка событий уже не раз наблюдалась в экономике, и уж точно не выглядит как нечто невозможное в 2025 году.
Очень наглядно к вопросу подошли в JPMorgan. Они составили прогноз, где отмечается, что реализуемая торговая политика может обернуться экономической рецессией не только для США, но и затронуть глобальные рынки. Что особенно впечатляет — предполагаемые цифры: годовой «налог на американцев» за счёт новых тарифов — порядка 660 миллиардов долларов. Это колоссальная сумма, которая в конечном итоге оплачивается из твоего и моего кармана через подорожание товаров и услуг. Плюс ко всему — дополнительный рост индекса потребительских цен примерно на 2%.
Экономика на пороге шторма?
Если честно, больше всего удивляет, как быстро начали проявляться последствия. Новые тарифы только начали внедряться, а мы уже имеем сжатие поставок, напряжение в логистических цепочках и довольно резкие прогнозы от крупнейших инвестиционных и банковских структур. Один только факт, что Apollo называет происходящее «дислокацией» и параллельно говорит о своей способности «процветать в этих условиях», говорит о многом. Похоже, не все боятся экономического шторма — кто-то к нему готовится гораздо раньше, чем мы об этом догадываемся.
Все это — только часть общей картины. Дальше интереснее, потому что последствия, о которых мы говорим, будут развиваться волнами. И то, что сейчас выглядит как предупредительный звоночек, в ближайшие месяцы может стать довольно отчётливой статистикой увольнений, падения ВВП и сильного давления на потребительский рынок. Посмотрим, что будет дальше, ведь во второй части я расскажу подробнее о том, как именно мировые корпорации и правительства адаптируются к происходящему.
Как реагируют корпорации
Ты, скорее всего, хочешь узнать: а что, собственно, делают крупные компании, чтобы выжить в этом бурном море неопределенности? Столкнувшись с логистическим сжатием и торговыми барьерами, транснациональные гиганты начали разворачивать свои стратегии адаптации. Причём многие из них не просто реагируют, а начинают «перестраивать экономику» под новые реалии, заливая инвестиции в альтернативные цепочки поставок и автоматизацию.
Так, например, технологические гиганты вроде Apple Inc. уже некоторое время диверсифицируют производство, перенося его из Китая в Индию и Вьетнам. Причина одна — минимизация рисков на фоне политической и тарифной нестабильности. В свою очередь, Amazon инвестирует в автоматизированные склады по всему миру, чтобы снизить зависимость от человеческого ресурса в периоды сбоев и облегчить логистические узлы. Похоже, многие пришли к выводу: стабильность больше не гарантирована, а «шокоустойчивость» стала новой валютой в мире бизнеса.
Что делают правительства
На государственном уровне тоже кипит работа. Белый дом стремится уменьшить зависимость от Китая, особенно в стратегически важных отраслях — от редкоземельных металлов до микрочипов. С 2024 года действуют специальные субсидии и налоговые льготы для компаний, размещающих производство на территории Соединённых Штатов или союзников. Закон о чипах и науке, принятый ранее, — яркий пример, как глобальные цепочки пытаются сузить до локальных.
Евросоюз действует не менее активно. Его «стратегическая автономия» — это не просто лозунг, а реальная политика: введение тарифов, протекционизм и поддержка внутреннего производства. Но это, как ты понимаешь, имеет обратную сторону — удорожание товаров, снижение конкуренции, а значит — возможный спад в покупательской активности. Всё как по учебнику экономики. И снова слабым звеном становится потребитель.
Как адаптируется Apollo
Возвращаясь к Apollo Management, интересно, как такой инвестиционный гигант умудряется не просто сохранять позиции, но и прямым текстом заявлять о своем «процветании» посреди экономического шторма. Здесь всё завязано на их стратегиях долгосрочного планирования и диверсификации активов. Apollo традиционно чувствует себя уверенно именно тогда, когда рынок сходит с ума. Почему? Потому что в подобных условиях дешевеют активы, падают оценки компаний, и можно закупиться качественными вложениями с огромным дисконтом.
В их квартальном отчёте проскальзывает интересная формулировка: «Мы управляем изменением, а не просто подстраиваемся под него». Это говорит о том, что у них есть уверенные бенчмарки — отчасти потому, что они работают с альтернативными инвестициями, включая частный долг и выкуп активов, чувствительных к кризисам. Именно поэтому в отчете Марк Роуэн делает ставку на «нестабильность как окно возможностей». Звучит дерзко, но, судя по их выручке, работает.
Что это значит для нас
Окей, корпорации вроде бы нашли пути адаптации, инвестиционные фонды на этом даже зарабатывают… Тогда возникает главный вопрос — а что остаётся нам с тобой? Во-первых, придётся привыкать к новой нормальности: сбоев в поставках станет больше, сезонные скидки не всегда будут такими щедрыми, а некоторые товары подорожают просто потому, что логистика изменилась.
Например, уже в мае 2025 года ожидается обострение дефицита в электронике и бытовой технике — из-за сбоев в морских грузоперевозках. Та же Target предупреждает, что к концу квартала могут возникнуть проблемы с наличием популярных моделей телевизоров и игровой техники, особенно перед сезоном распродаж. В прошлом году такого не было, а теперь это — почти гарантированный сценарий.
Во-вторых, изменения в экономике могут ощутить и люди, не связанные напрямую с логистикой. Ведь если упадёт потребительская активность — и холдинги, и малый бизнес начнут сокращать штат. И это уже по-настоящему серьезно. Недавние аналитические выкладки показывают, что, по пессимистичному сценарию, уровень безработицы в США к осени 2025 года может достичь 5,1% — и это только старт возможной волны увольнений.
Будет ли глобальная рецессия
Здесь мнения разделились. JPMorgan, как я уже говорил ранее, рассматривает такой сценарий как вполне возможный и даже называет его наиболее вероятным при текущей торговой политике. Они подчеркивают, что глобальная экономика остается сильно взаимосвязанной — и любое нарушение в одном сегменте тянет за собой другие.
С другой стороны, оптимисты считают, что рецессия если и случится, то будет мягкой, локализованной и краткосрочной. Они указывают на устойчивый рынок труда, активный потребительский спрос и технологии, способные смягчить удар. Но если честно, каждая из сторон всегда находит аргументы под свою позицию, и не исключено, что правда окажется где-то посередине.
Итоги неутешительны?
Вот тебе пища для размышлений: мы находимся в такой точке экономического развития, где однозначных прогнозов быть не может. Риски — реальны, последствия — уже ощущаются, а масштаб изменений напоминает мне цепочку домино. Одно за другим, непременно. Но даже в этом хаосе есть определенность: кто раньше начнёт адаптацию, тот и выиграет. Это касается и корпораций, и инвесторов, и каждого из нас.
Куда смотреть, чтобы понять, как развиваются события? Как минимум, стоит следить за действиями правительств, отчётами крупнейших ретейлеров и изменениями в потребительских индексах. Можно почитать об этом подробнее на странице Википедии о торговых войнах — там много интересных исторических аналогий и контекста.
А если тебе интересно, как другие аналитики интерпретируют происходящее, можешь заглянуть на наш сайт — мы стараемся собирать всю актуальную информацию в одном месте. Что будет в следующие месяцы — покажет практика, но главное сейчас — не терять фокус и быть готовым к разным сценариям.
