Table of Contents
Последние несколько лет мы видим, как интерес институциональных игроков к биткоину стабильно растет. Особенно это заметно по действиям таких компаний, как MicroStrategy, которая сделала ставку на цифровое золото и не собирается остановливаться. Но вот представь, что кто-то — одна-единственная компания — захотела бы скупить 18% всех биткоинов. Это примерно 3,78 миллиона монет. Звучит фантастически, правда? Давай разберемся, насколько это реально и что вообще происходит на рынке сейчас.
Текущие лидеры
На сегодняшний день совокупное владение биткоинами среди публичных компаний составляет всего около 3,4% от общего предложения BTC. Это данные аналитиков из Bernstein. Самая активная из всех — компания MicroStrategy, которая, по состоянию на март 2025 года, держит на своих балансах 528 185 BTC. Это менее 3% от общего количества в 21 миллион монет, но уже довольно внушительно, если взглянуть на динамику.
Еще в ноябре 2024 года MicroStrategy удерживала «всего лишь» 331 200 BTC, что составляло около 1,5%. Менее чем за полгода компания расширила свои резервы почти на 200 тысяч BTC. Это один из самых ярких и наглядных примеров корпоративной стратегии на долгосрок с уклоном в крипто. Такой подход, конечно, не может остаться незамеченным и вдохновляет других игроков.
Кстати, если тебе интересно посмотреть больше материалов про биткоин, можешь заглянуть на наш сайт — там много полезной информации.
Планы и амбиции
MicroStrategy не останавливается на достигнутом. По их утверждению, в ближайшие три года они собираются привлечь еще $21 миллиард, чтобы продолжить скупку BTC. Если они реализуют этот план, то станут еще более весомым игроком в криптоэкосистеме. А теперь представь, если бы подобные планы были не у одной, а у разом нескольких компаний.
Bernstein предполагает, что в среднесрочной перспективе совокупные вложения публичных фирм в биткоин могут достигнуть $330 миллиардов. Это дало бы им возможность контролировать примерно 10% от общего предложения BTC. Не 18%, конечно, но уже довольно серьезная цифра, учитывая, насколько ограничено количество доступных биткоинов.
Почему 18% — почти фантастика
Давай посчитаем вместе. Всего существует 21 миллион биткоинов. Из них, по разным оценкам, от 2 до 4 миллионов считаются навсегда утерянными — забытые пароли, уничтоженные жесткие диски и прочие «трагедии» криптомира. Таким образом, реально в обороте может остаться максимум около 17–19 миллионов BTC.
Если компания решит приобрести 18% от 21 миллиона — это 3,78 миллиона BTC. Даже если взять более реалистичный расчет от доступного количества (допустим, 18 миллионов), всё равно речь идёт о более чем 3 миллионах биткоинов. Это колоссальная цифра, и на практике её скупка выглядит практически невозможной. Почему?
- Текущие держатели, такие как биржи, фонды и холдеры, крайне неохотно продают крупные объёмы BTC.
- Любые попытки скупать большие объёмы быстро поднимают цену — и чем быстрее и масштабнее покупка, тем дороже каждый следующий биткоин.
- Ликвидности на рынке не хватит, чтобы одной компании удалось незаметно «утянуть» почти 4 миллиона монет.
Даже MicroStrategy, имеющая значительный ресурс и огромный интерес, движется постепенно. Их увеличение с 1,5% до почти 3% заняло месяцы и миллиарды долларов. А тут речь идёт о доле в шесть раз большей.
Что об этом думают в индустрии
Многие эксперты считают, что такая гипотетическая ситуация больше напоминает антикриптовалютную утопию. Почему? Потому что вся идея биткоина как децентрализованного актива не предполагает сосредоточение власти и контроля в одних руках. Появление игрока, способного влиять на рынок просто благодаря тому, что владеет почти каждой пятой монетой, — это тревожный сигнал.
Да, уже сейчас мы видим, что действия MicroStrategy оказывают влияние не только на курс биткоина, но и на поведение других компаний, а также на отношение регуляторов. А масштабы, близкие к 18%, вызвали бы куда больше споров, регулирующих реакций и — вполне возможно — попыток ограничить монополию.
Интересно будет понаблюдать, как в 2025 году компании продолжат усиливать своё присутствие в биткоине и насколько быстро будет расти их совокупная доля. Но пока что 18% — это что-то из разряда мечтательной теории. Продолжим разбирать последствия такого сценария и его влияние на рынок во второй части.
Риски централизованного владения
Так вот, если в теории представить, что одна компания каким-то образом все же «собрала» 18% биткоинов — это ведь не просто цифра. Это уже ситуация, когда один игрок способен реально двигать рынок. Думаешь, это преувеличение? Вовсе нет. Даже сейчас, когда MicroStrategy владеет менее чем 3%, их каждое заявление или новая покупка вызывает реакцию всего рынка — цена может дергаться вверх, ажиотаж подскакивает, СМИ подхватывают новость.
А теперь вообрази, что у кого-то почти пятая часть всех BTC. Речь идет не только о цене. Это уже потенциальное давление на сеть, на экосистему в целом. Ведь если этот «гигант» начнет распродавать (или наоборот, сделает закупку), последствия будут колоссальными вплоть до временной деморализации инвесторов. В крипте такие вещи быстро запускают цепные реакции.
Что реально произойдёт
Окей, если кто-то и попробует провернуть подобное, давай разберемся, с чем он столкнется. Во-первых, рынок быстро уловит крупную активность на OTC и биржах. Алготрейдеры, маркет-мейкеры, биржи — все такие действия моментально подмечают. Это приведет к росту цены самим по себе, даже без участия розничных инвесторов. А дальше включается пресловутый FOMO — страха упустить выгоду. Массовая скупка превратится в бурю, которую остановить крайне сложно.
Но проблема не только в росте цены (хотя и это важно). Ведь даже если гипотетическая компания хочет покупать через внебиржевые платформы, их количество ограничено. Да, есть крупные OTC-дески, но даже они не могут молниеносно организовать такую гигантскую ликвидность. И главное — найдется ли столько продавцов? Очень сомневаюсь. Многие биткоины хранятся десятилетиями и держатся как «цифровое золото», а не спекулятивный актив.
Как отреагирует государство
Еще один интересный аспект — регуляторы. Сразу встает вопрос: что скажет SEC, если американская корпорация купит практически каждую пятую монету? А если это будет частная китайская или ближневосточная компания? Тут дело даже не в стране происхождения. Как только появляется риск манипуляции глобальным активом, начинают реагировать власти. Может быть инициировано антимонопольное расследование, а также обсуждение новых правил владения цифровыми активами институционалами.
Например, еще в 2024 году SEC всячески исследовала действия некоторых криптовалютных фондов, а теперь вообрази, что объектом интереса становится компания с доминирующим влиянием на core-актив всей криптоиндустрии.
Другие последствия на рынке
Мысль о том, что кто-то скупил 18% BTC, развивает целую цепочку сложных последствий. Вот несколько:
- Рост барьеров для входа — новые инвесторы столкнутся с дефицитом, ажиотажем и завышенными ценами.
- Альткоины получат импульс — не каждый захочет покупать «монету, которой управляет одна корпорация», так что интерес к другим криптовалютам может резко вырасти.
- Ухудшение восприятия биткоина — ведь вся идея децентрализации, равного прозрачного участия становится под вопросом.
Имена вроде MicroStrategy пока еще не ассоциируются с негативом. Почему? Потому что их доля воспринимается как «агрессивная, но органичная». Однако если будет новая фигура с 18%, восприятие может смениться. Такие масштабы уже формируют новые риски. Слишком много — это не всегда хорошо в мире децентрализованных активов.
Что об этом говорит история
Кстати, в истории традиционных финансов были похожие кейсы. Вспомни историю с JP Morgan и серебром в 1980-х годах или доминирующее положение некоторых фирм на рынке нефти. Когда один игрок получает слишком много влияния — начинается этап нестабильности. На крипторынке это еще опасней, просто потому что он еще молод, чувствителен и подвержен панике.
А теперь наложи это на BTC, где предложение ограничено, эмоции преобладают, а большинство участников — розничные, не институциональные. Пульс у таких систем учащается от одной малейшей новости. Что уж говорить про действия в стиле «монополизации».
Искусственный дефицит и цена
Знаешь, что забавно? Даже слухи о такой гипотетической «скупке века» могут вызвать рост курса. Тут вступает в игру психология: если кто-то сможет купить такое количество, значит он знает что-то, чего не знаем мы. В итоге ты видишь заголовки, как биткоин пробивает 100–200 тысяч за монету, и следом — сумасшедшую волатильность.
Но всплеск цены, вызванный искусственным дефицитом, не устойчив. После него почти всегда идет откат: рынку нужно переварить. А рынок, охваченный паникой или эйфорией — нерационален. Как бы ни хотелось держать BTC за $500K, если курс туда «взорвало» в погоне за одной компанией — конец будет болезненным.
Заключение
Так что, если вдруг снова поднимется вопрос: «А может ли одна компания скупить 18% биткоинов?», у тебя уже есть ответ. Это не просто «вряд ли». Это достаточно опасный, нереалистичный и системно вредный сценарий. И хотя интерес институционалов растет быстро, у биткоина по-прежнему есть естественные барьеры, которые мешают передать его под контроль одному субъекту.
Пока же продолжаем наблюдать, как рынок реагирует на шаги таких компаний, как MicroStrategy, и как в целом развивается корпоративное принятие BTC. Всегда интересно, к чему это всё приведет. А если тебе интересно продолжить изучение тем по крипте и финансовой децентрализации, можешь заглянуть на наш сайт — там много материалов, которые я сам периодически перечитываю.
